潘美时年已是六十六岁老将，一生立功厥伟，几无败绩，亦少过失。只因此战自己意志不坚，复被王侁、刘文裕二典故连累，致被削官三级，且背害死杨业罪名难以清洗，不亦惜哉。潘美虽是转年即被官复原职，仍旧悒悒不乐，数月而卒。致使日后被评书艺人丑化成奸邪嫉功之辈，与后世秦桧同等谗害忠良之大白脸奸臣，则未知其因，似乎太过。至若王侁，自也不被民众放过，在《杨家将》中被改名为王钦若，评话中复名王强，原是辽国萧太后所派间谍奸细，契丹名为赫黑律，一生苦害杨延昭，终于死于杨家梨花枪下。民间演义自是图个大忠大奸，大起大落，大悲大喜，终至大快人心结局，至于相去史实越来越远，终完全失其本来面目，则不予理会也。潘美作为古之名臣特大冤假错案，说话人到此收口不提。
此战之后，宋朝终失去攻取幽云十六州最后机会，之后百余年间对辽国被迫转取战略防御，再无翻身机会。宋辽其后又有数次战争，则皆为一城一地战役，再无战略性攻伐。宋太宗及群臣从此逐步改变对辽策略，并采取若干较为有效防御措施，同时又积极主动谋求对辽和平。宋太宗此一重大转变，后世史家皆予以充分肯定，惟吃瓜群众不肯原谅之。至于此战主要责任人曹彬，倒不似潘美等被搞得灰头土脸，甚至名声并未受太大影响，只被降为右骁卫上将军，其后不久便复起为侍中、武宁节度使。宋真宗即位后，曹彬甚至复任枢密使，更是异数。史说曹彬为人仁敬和厚，在朝廷从未违旨，也从不谈论他人过失。率兵讨伐后蜀、南唐，丝毫无所取，位兼将相，又不以等第威势自异于人。路遇士大夫必引车回避，不称手下官吏名字，谈政事时亦先整冠才见。官俸皆分给宗族，自己没有余积。平定后蜀回朝后，宋太祖问及官吏善恶，曹彬则答道：“臣为武将，军政之外，非应所闻见者。”太祖再三追问，只推荐随军转运使沈伦廉洁端谨可用。任节度使知徐州时，有属吏犯罪，已经结案，一年以后才行杖责，人皆不知其故。曹彬说道：“彼时此人刚刚娶妻，如其杖责，其父母必谓媳妇克夫，而朝夕鞭打辱骂，其妻何能活耶？故此迟缓处罚，然不谓枉法也。”于是众官皆服。北征失律败归之后，赵昌言表请对曹彬执行军法，太宗未从。其后赵昌言从延安回朝时被人弹劾，不能入见太宗。曹彬替其向太宗求情，方许赵昌言朝见，其为人大度如此。
按下辽宋，复说夏州。宋雍熙四年、辽统和五年二月，李继迁再攻夏州，兵马逼近，但鉴于前败，徘徊不敢前进。宋知州事安守忠率众三万迎战李继迁，前军至于王庭镇，被李继迁设伏诱战，大败安守忠，追到城门。李继迁遂趁势进兵围困夏州，两个月不解。知麟州韩崇训率军前往增援，李继迁见状退军，迁居于沙漠，逐水草而居，便于攻掠。并屯驻黑水河一侧，据险自固。宋将石保兴正在巡按罨子寨，李继迁以数千人攻打，见石保兴所部不过两千人，于是渡河决战。石保兴在河对岸埋下伏兵，候李继迁半渡而击，大败之。因李继迁素来凶忍，虐待党项咩兀等族部属，宥州党项咩兀族首领都指挥遇乜布九人谋诛李继迁。遇乜布趁李继迁在无定河畔会盟诸部族时，以暗箭射之，中其鼻凹，伤口长久不愈。
次年宋太宗改年号为端拱，因闻报李继迁附辽，便遣李继捧回归夏州，并赐名为赵保忠，授夏州刺史、定难军节度使，夏、银、绥、宥、静等五州观察处置押蕃落等使，以牵制李继迁。李继捧为向宋太宗邀功，假言李继迁归顺，太宗遂授李继迁为银州刺史，充洛苑使，李继迁拒绝不受。李继迁因不受宋朝官职得罪族兄李继捧，于是前去辽朝乞和，辽圣宗封王子帐节度耶律襄之女为义成公主，下嫁李继迁，并赐马三千匹。李继捧仗恃契丹为后盾，遂出兵击败宥州御泥、布啰树两部。宋淳化元年、辽统和八年四月，李继捧与李继迁战于安庆泽，李继迁中流矢败退。十月，李继迁派破丑重遇贵至夏州诈降李继捧，后率部落攻城，破丑重遇贵在城中接应，李继捧大败，但夏州未陷。辽国进封李继迁为夏国王，自此称王建节。辽统和九年初，李继迁再攻夏州，七月占领银、绥二州。宋朝被迫授给李继迁银州观察使封号，赐姓名赵保吉。但李继迁旋又归附契丹，并联结辽兵多次袭击宋西北边境。九月，李继迁占据王庭镇旧地，预谋夏州。李继捧率熟户貌奴、猥才两族兵马趁夜袭击，夺李继迁牛畜两万余，李继迁再次放弃银州，逃走到铁斤泽。似此屡败屡战，愈挫愈勇，可谓百折不挠矣。
北宋淳化三年、辽统和十年正月，李继迁引诱李继捧归附辽朝，再次引兵占据银州城，遣李继捧去辽朝请命入贡。辽圣宗闻李继迁曾受宋朝之封，遂派西南招讨使韩德威率兵持诏，前去银州询问李继迁。韩德威到银州之后，李继迁以西征为由不见。韩德威大怒，纵兵大掠银州之后撤回。李继迁自接受辽朝赐婚之后，每年贡品皆在蕃族之间征用，境内财产渐至贫乏。李继迁复又上书宋太宗道：“臣闻自古中原君主，皆主张王者无外。我西戎之人，岂非陛下臣民耶？今请许商旅相互往来，以满足边境民众生活。”宋太宗遂诏允双方互市。李继迁却又入告辽圣宗韩德威大掠银州，圣宗诏允归附，于是夏州再次遣使入辽。李继迁虽然收复绥、银二州，但宥、夏等州仍在宋军手中。李继迁遣使入宋请求赐还，宋太宗不准。李继迁怒道：“五州故地，是先祖遗留，今收回旧地，乃我之责也。”于是激励部众，以李大信为蕃部都指挥使，率众攻打庆州。庆州北接沙漠，无险可恃，李继迁大军一到，宋军不知所措。知州刘文质以私产二百万两赏赐给军，于是士气昂扬，李大信不克而回。
淳化五年、辽统和十二年初，李继迁攻掠灵州，掳掠居民。又至夏州袭击李继捧，再次将李继捧击败出逃。宋朝派军来援，并堕毁夏州城，李继迁退居沙漠，次年派张浦到宋朝谈和，被宋太宗扣留。辽统和十四年三月，宋洛苑使白守荣护送辎重至灵州，李继迁设伏浦洛河，佯作示弱诱敌，大败宋军，获粮四十万石。李继迁复又侵袭吐蕃折平族，吐蕃首领握散上表宋朝，请求会师讨伐李继迁。李继迁纠合党项诸族，发兵围困灵州，意图索回谋臣张浦。宋太宗由此大怒，赐敕书招谕诸族，命十州都部署李继隆出环州，容州观察使丁罕出庆州，殿前都虞候范廷召出延州，殿前都指挥使王超出夏州，西京作坊使张守恩出麟州，五路进援灵武。八月，李继迁回师援平夏，与宋军战于乌白池，不敌五路宋军合击，于是复又大败。宋至道三年，辽统和十五年十二月，李继迁复上表归宋，授夏州刺史、定难军节度使。李继迁一面受任宋帝所封夏州刺史，一面仍在边地掳掠，不断与宋朝发生战争。西元一零零一年，北宋咸平四年、辽统和十九年四月，吐蕃六谷部长潘罗支接受宋朝封授，统治西凉，出兵助宋攻伐李继迁，不料却为其所败。九月，李继迁攻陷宋清远军，乘胜进围灵州。
李继迁对宋作战刚刚取得胜利，便把攻掠目标转向西部回鹘及吐蕃部落。回鹘与吐蕃部落独力不能抵敌，便一同依附宋朝以对抗党项。宋咸平五年三月，李继迁攻破灵州，改名西平府，次年正月建都于此。宋真宗妥协退让，授李继迁夏州刺史，定难军节度使，夏、银、绥、宥、静等五州观察处置押蕃落等使，正式承认其对西夏统治之权。李继迁至此终于夺回五州之地，幅员数千里之广。党项族并不满足，以此五州为基地，又迅速向西现南两面发展，不时攻城略地，侵略回鹘及吐蕃。咸平六年二月，吐蕃潘罗支派遣咩逋族蕃官成逋前到镇戎军，复向宋朝请求会兵讨伐李继迁。宋朝边臣因其没有官方文牒及朝廷颁赐玺印，恐又是李继迁前来诓兵，便当擒送至部署司，成逋半路逃走，坐马跌倒坠崖而死。其后弄清其身份，宋真宗深为悲悯，令渭州刺史以礼葬之。李继迁闻说此事，恐宋朝再出五路大军来伐，遂率领大军自灵州出城，驻扎在鏊子山，放还六谷部归降吐蕃部众，派人赠送铁箭给潘罗支为誓，自称已向宋朝称臣，愿与其结盟修好。但潘罗支被其欺负怕了，没有回应，反引部众数次与李继迁作战，复侵夺党项族许多人口牛羊。
当时灵州没有守备，潘罗支派遣吴福圣腊越夏境东入汴京献贡宋朝，奏言对李继迁桀骜不驯十分恼怒，已集中骑兵六万，请求宋朝发兵与之合力收复灵州。宋真宗深以为然，遣使与吴福圣腊同回，加封潘罗支为朔方军节度、灵州西面都巡检使。又以吴福圣腊为安远将军，次首领兀佐等七人为怀化将军，使出兵共图李继迁。吴福圣腊回返之时路过西平，不料李继迁早就在半路等候，派人袭击车队，尽夺宋朝赐给潘罗支牌印、官诰及所赐衣服、器械，吴福圣腊仅以身免。宋景德元年、辽统和二十二年正月二日，李继迁因误中吐蕃潘罗支诱兵之计，陷入重围。其后虽透围而出，但多处受箭，终伤重而死，时年仅有四十二岁。其子李德明嗣位。八年之后，李德明追尊李继迁为“应运法天神智仁圣至道广德孝光皇帝”。李继迁死时，其孙李元昊刚满周岁，待其三十五年之后称帝，便追谥祖父为神武皇帝，庙号太祖，陵墓称为裕陵。既追谥太祖名号，说明是将其视为西夏国开基始祖。
列位看官！李继迁为恢复西夏五州祖业，自二十岁假作发丧出奔，开始与宋朝对抗，征战二十二年，直至四十二岁身死，几乎皆在马背上度过，亦足令后人感叹不已，自愧不如也。其孙李元昊于三十五年后建立西夏国，与辽国及北宋奠定三分天下，奠基之功实尽在李继迁，比之当初三分天上居其一之蜀汉先主刘备，其坚韧不拔犹有过之。在平夏及南山部民反抗宋朝边疆官吏暴虐统治斗争之中，李继捧举先人所遗五州之地献于宋廷，李继迁却以自己氏族保护神自居，实具大智大勇，非凡人可比。与此同时，还与氏族联姻，以权力、劫掠财物作为诱饵，又不乏奸诈。李继迁为图复国，因见南山野利氏部族强大，便从其酋长诸女中择妻，得其整修部族相助，于是野利氏成为西夏早期上等内氏族之一。野利后及其氏族在西夏历史上曾经显赫一时，其地位一度甚至可与萧后氏族在契丹国地位相当。李继迁以联姻政策最大限度团结党项诸部各大势力，便为此后屡挫不倒，并进一步扩张夯实基础。
李继迁不但英勇善战，且颇具政治头脑。建都灵州后，并未耽于享乐，而是立即恢复运河系统，并将鄂尔多斯居民强迫迁往新都，以增加农业人口，扩大税收基地。如此逼迫宋朝承认既成事实，正式将李继捧所弃鄂尔多斯五州之地归还。与此同时，李继迁已在距灵州西南五百里之凉州开辟了另一条丝绸之路，凉州因而成为甘肃走廊与开封之间朝贡贸易往来中枢，以保国用充足，且能富民强兵。西夏境内盐、灵二州盛产青盐和白盐，质量优于宋朝解盐，因此陕西沿边居民争相购买。李继迁叛宋自立，宋朝下令沿边粮解不许过河西，河西青盐不得过界贩鬻，犯者不以多少处斩，对西夏施行经济制裁。盐禁数月，西人大困，沿边熟户无以资生。李继迁为迫使宋朝开禁，鼓动四十四蕃族首领，引一万三千骑入寇环州，知环州程德元数战不利，上奏朝廷，宋帝终因诏弛盐禁，由是部族宁息。李继迁为求复国屡次降辽附宋以求生存，休说反复，实为不易。又因知凉州战略之重而必占领，致被吐蕃人伏击致死也。正是：若惧创业多艰难，且看夏主李继迁！欲知后事如何，且听下回分解。